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急速电子游戏下载:新基建引发资本追捧

时间:2021/2/17 11:11:32   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:嗅觉灵敏的公募基金已火速申报新基建主题基金,目前来看,七家头部基金公司有望喝上“头啖汤”。在基金经理们看来,包括半导体、云计算等在内的新兴基础设施,有望成为时代特征鲜明的投资主线。当下,推动新基建有哪些重要意义?新基建七大领域的产业周期将如何演绎?后市投资逻辑是什么?这些问题都成...
嗅觉灵敏的公募基金已火速申报新基建主题基金,目前来看,七家头部基金公司有望喝上“头啖汤”。

在基金经理们看来,包括半导体、云计算等在内的新兴基础设施,有望成为时代特征鲜明的投资主线。

当下,推动新基建有哪些重要意义?新基建七大领域的产业周期将如何演绎?后市投资逻辑是什么?这些问题都成为市场关注的焦点。近日,笔者访问了四位公募基金经理,请他们就上述问题做了详细解读。

新基建市场潜力巨大

问:如何看待政策对于新基建的支持?

尹浩:总体上,支持新基建的政策基本上与老基建相同,比如专项债将同时用于轨道交通、市政设施。不过,新基建在投向方面的权重会逐步加大。

目前,狭义概念的新基建,如5G基站暂未直接获得政策支持,预计未来可能会推出更有针对性的政策。

龚涛:新基建发展获得了政策支持,主要体现在四个方面。

一是保持流动性合理充裕,降低资金成本。利率长期呈现下行趋势,LPR改革疏通了金融支持实体的传导途径。LPR利率自实施以来缓慢下行,降低了资金成本,有效缓解了实体企业的间接融资压力,新基建将从中受益。

二是积极的财政政策能够拓宽资金面。研发费用扣除、增值税“三并二”等减税政策,将利好与新基建密切相关的通信、计算机、半导体等先进制造业。

三是融资政策放松。专项债发行提速、再融资政策持续放松等,有利于改善新基建资金面,助力金融支持实体经济的发展。

四是新基建特有的产业政策支持。针对特高压、轨道交通、5G、工业互联网等领域,政府方面将逐步推出特有的产业政策。

刘重杰:老基建指传统的“铁公基”,如铁路、公路、机场、水利等重大基础设施建设。新基建发力于科技端的新型基础设施建设,主要包括5G、大数据中心、工业互联网、人工智能、特高压、新能源汽车充电桩、城际高速铁路和城际轨道交通等七大领域。

经过多年的发展,传统基建的边际投资收益明显下降。新基建代表经济转型升级的方向,市场潜力巨大,相关产业政策更精准、持续性更强。

张晓泉:新基建的本质是打造更加高科技的信息流、物流和能源流,在投资方面更加注重新型基础设施的建设。

新基建有三大推动作用

问:当下推进新基建有哪些重要意义?对经济发展有哪些重大影响?

尹浩:新基建的正外部性更强,对经济效率的提升更加显著。由于投资回报率相对更高,在地方政府隐性债务负担较重的情况下,新基建会是更好的选择。

龚涛:目前来看,推进新基建将起到三大作用:一是稳定经济增长;二是为新产业赋能,对新兴产业和服务业有带动作用;三是从需求端看,新基建能够更好地服务消费升级,带动相关需求的提升。

刘重杰:疫情在全球加速蔓延,多国纷纷升级防控措施,餐饮、旅游等服务性消费需求在一季度出现了明显下滑,停工停产、运输受阻使得全球产业供应链受到了一定干扰。不过,在疫情防控期间,远程办公、远程会诊、在线教育等需求激增,这有利于提升5G基站、云计算基础设施等服务的需求。

适时启动新基建,有望对冲可能出现的外需走弱,提升自主科技创新的新动能,加速国内经济结构的转型升级。

张晓泉:2月份、3月份的经济活动受到了明显抑制,继而将对一季度经济产生直接影响。海外疫情超预期蔓延,对全球经济也产生了持续性的冲击。

疫情对外需的影响较为明显,可能会对外向型经济的就业产生一定的压力,基建托底经济是对冲疫情冲击的较好方式。

问:新基建定调七大方向,请您分享下各产业周期的发展逻辑。

尹浩:新基建的发力方向与我国经济转型升级方向一致,主要包括三个方面:第一,与高质量发展相关,聚焦科技创新,包括5G基站及相关设备、大数据中心、人工智能、工业互联网等。第二,与新型城镇化相关,扩大城市圈的经济辐射能力以及提升城市治理水平,包括城际高铁、城市轨道交通、智慧城市、智能交通、城市安防等基建投入。第三,与供给侧结构性改革相关,包括公共卫生服务、应急物资保障设施、环保相关基础设施、新能源汽车充电桩等。

城市轨道交通和城际高速铁路是新老基建的交集领域,会与我国经济的短周期行为高度相关,在未来一两年内处于上升周期。除此以外,其他方向基本处于行业周期的早期,未来发展空间比较大。

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